Bài tâp khớp lệnh định kì (gấp đôi điểm) Một SGDCK thực hiện đấu giá định kỳ để xác định giá mở cửa. Giá đóng cửa của cổ phiếu X trong phiên giao dịch trước gần nhất là 29.500đ/CP. Một nhà đầu tư A đặt lệnh mua cổ phiếu X với giá 29.500đ khối lượng 1000 cổ phiếu, phí giao dịch 0.3%. Từ 9h-9h15, có số liệu về cổ phiếu X như sau: Lệnh đặt mua (Bảng) Lệnh chào bán: (Bảng) Yêu cầu: Xác định giá mở cửa của cổ phiếu X trong phiên giao dịch và số tiền mà nhà đầu tư phải trả để mua cổ phiếu Nguyên tắc khớp lệnh: theo nguyên tắc khớp lệnh định kỳ (Tại mức giá có khối lượng giao dịch lớn nhất, ưu tiên về giá và ưu tiền về thời gian).Tại sao cần có phiên khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa: Show
+ Tìm ra mức giá cân bằng, vì nó cho phép xác định được giá chứng khoán sau khi đã tập hợp các lệnh mua và các lệnh bán được đặt trong một khoảng thời gian xác định. + Hạn chế được sự biến động giá quá mức nảy sinh từ những lệnh giao dịch có giá giao dịch bất thường, tạo sự ổn định giá cần thiết trên thị trường. + Đối với thị trường đã phát triển ổn định thì không cần, nhưng với thị trường mới non trẻ còn nhiều bất ổn thì cần thiết. 2.Lệnh ATO và ý nghĩa Là lệnh đặt mua hoặc đặt bán chứng khoán tại mức giá mở cửa. Lệnh ATO được áp dụng tại sàn giao dịch HSX. Khối lượng của lệnh ATO bên mua hoặc bên bán được cộng vào khối lượng bên mua hoặc bên bán tại mỗi mức giá đặt lệnh để xác định khối lượng giao dịch tại mỗi mức giá trong khi so khớp lệnh định kỳ Lệnh ATO được ưu tiên trước lệnh giới hạn LO trong khi so khớp lệnh. Đợt khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa sẽ không xác định được giá khớp lệnh nếu chỉ có lệnh ATO trên sổ lệnh (Nếu không có lệnh LO thì không xác định được giá mở cửa) Lệnh ATO được nhập vào hệ thống giao dịch trong thời gian khớp lệnh định kỳ để xác định giá mở cửa và sẽ tự động tự hủy bỏ sau thời điểm xác định giá mở cửa nếu lệnh không được thực hiện hoặc không được thực hiện hết. (từ 9h-915p) GIẢI THÍCH CÁCH KHỚP LỆNH ATO * Giả sử tại phiên khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa của một mã chứng khoán có các lệnh mua và bán ở các mức giá như sau: Theo nguyên tắc người đi mua muốn mua ở giá thấp, còn người bán muốn bán được giá cao, ta có bảng lũy kế mua và lũy kế bán ở các mức giá như sau: Tại mức giá 220.000đ, tổng lũy kế mua là 15.000 + 10.000 (khối lượng đặt mua ATO) = 25.000 Tại mức giá 219.900đ, tổng lũy kế mua là 17.000 + 15.000 + 10.000 = 42.000 Tại mức giá 219.8000đ, tổng lũy kế mua là 20.000 + 17.000 + 15.000 + 10.000 = 62.000 … Tương tự, tại mức giá 219.500đ, tổng lũy kế bán là 10.000 + 20.000 (khối lượng đặt bán ATO) = 30.000 Tại mức giá 219.600đ, tổng lũy kế bán là 13.000 + 10.000 + 20.000 = 43.000 Tại mức giá 219.700đ, tổng lũy kế bán là 10.000 + 13.000 + 10.000 + 20.000 = 53.000 * Giả sử tại phiên khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa của một mã chứng khoán có các lệnh mua và bán ở các mức giá như sau: Như vậy, tại mức giá 219.800đ cho khối lượng cổ phiếu được giao dịch là nhiều nhất (62.000 cổ phiếu). Các lệnh mua M1, M2, M3, M4 được thực hiện trọn vẹn. Các lệnh bán B1, B7, B6, B5 được thực hiện trọn vẹn, và lệnh B4 còn lại 14.000 chưa được thực hiện (đã thực hiện 9.000). Lưu ý: Trên đây chỉ là ví dụ đơn giản nhất của khớp lệnh định kỳ. Trên thực tế một phiên giao dịch, có rất nhiều mức giá được đặt chứ không chỉ dừng ở 6 mức giá như trên. Đồng thời tại mỗi mức giá cũng sẽ có rất nhiều lệnh mua hoặc bán, hệ thống sẽ tính tổng mua/tổng bán tại từng mức giá. Khi đó việc khớp lệnh được thực hiện theo thứ tự ưu tiên sau: 1. Ưu tiên về giá 2. Ưu tiên về thời gian (lệnh nào được nhập vào thị trường trước sẽ được ưu tiên khớp trước). Các lệnh ATO/ATC theo nguyên tắc sẽ được ưu tiên khớp trước, vì lệnh ATO/ATC có nghĩa là bạn sẵn sàng mua/bán bằng mọi giá tại phiên xác định giá mở cửa và đóng cửa. Trường hợp có nhiều mức giá đạt khối lượng giao dịch lớn nhất thì mức giá trùng hoặc gần với giá thực hiện của lần khớp lệnh gần nhất sẽ được chọn. Nếu vẫn còn nhiều mức giá thoả mãn điều kiện trên thì mức giá cao hơn sẽ được chọn. 3. Khi nào nên sử dụng lệnh ATO Bản chất lệnh ATO là tranh mua, tranh bán: mua bán bằng mọi giá nên dễ bán sàn và mua trần. Khối lượng ATO (ATC) của mua và bán trong cùng trong cp khối lượng bên nào nhiều hơn bên đó thắng, cái này thì giống như hên xui may rủi. Giá đóng cửa được xác định như thế nào?Giá đóng cửa là giá của cổ phiếu trong cuối một phiên giao dịch. Sau khi kết thúc thời gian giao dịch trong ngày, giá cuối cùng được khớp lệnh chính là giá đóng cửa. Giá đóng cửa của ngày hôm trước sẽ trở thành giá tham chiếu cho ngày hôm sau. Giá mở cửa được xác định như thế nào?Giá mở cửa là giá thực hiện tại lần khớp lệnh đầu tiên trong ngày giao dịch chứng khoán. Giá mở cửa gồm giá mua và giá bán chứng khoán được xác định theo phương thức đấu giá. Do cùng một thời điểm có nhiểu người mua, nhiều người bán nên phải thực hiện việc đối chiếu giá mua hoặc giá bán. Định giá chứng khoán là gì?Định giá cổ phiếu là hoạt động giúp các nhà đầu tư chứng khoán xác định được giá trị nội tại hay giá trị thực của một cổ phiếu. Có thể hiểu đơn giản việc định giá cổ phiếu là việc giúp các nhà đầu tư đánh giá, xác định định được giá trị thực của một cổ phiếu tại thời điểm hiện tại. Giá sàn chứng khoán là gì?Giá sàn (Sàn) hay Giá xanh lamSàn HOSE, Giá sàn là mức giá giảm -7% so với Giá tham chiếu; Sàn HNX, Giá sàn là mức giá giảm -10% so với Giá tham chiếu; Sàn UPCOM sẽ là mức giảm -15% so với Giá bình quân phiên giao dịch liền trước. |
