Bài viết này mình sẽ tổng hợp lại những điều quan trọng trong cuốn sách Pay Back Time (Ngày Đòi Nợ) của tác giả PhilTown. Đặc biệt là phương pháp đầu tư giá trị 4M Pay Back Time mua tích trữ các doanh nghiệp. Vậy bạn có biết phương pháp 4M là gì không? Hãy cùng mình tìm hiểu bài viết dưới đây nhé! Show
Nội dung cốt lõi phương pháp 4M1. Trích dẫn từ sách Pay Back Time“Chỉ mua một thứ khi giá cả nhỏ hơn hoặc bằng 1/2 lần giá trị và tích lũy nó đến khi bạn giàu”. “Mua cổ phiếu của doanh nghiệp mà mình hứng thú, đến nỗi muốn sở hữu toàn bộ công ty. Tất nhiên là phải đợi giá cổ phiếu xuống thật thấp để mua vào miễn là ta còn tiền và giá còn thấp”. “Một nhà đầu tư chứng khoán điển hình sẽ không vui khi thấy giá cổ phiếu rớt. Bởi anh ta không hiểu giá trị thật sự của cổ phiếu đó.” Trích dẫn từ sách Pay Back TimeGiả sử có ông nội kia đang cần tiền và thanh lý gấp con xe ô tô của ổng. (Ông nội này mới mua hôm trước hôm sau bán rồi) Xe thì còn như mới. Giá lúc mua là gần 1 tỷ. Ông rao 700 tr mà méo ai quan tâm. Sau 2 ngày rao bán mà hông ai quan tâm. Nóng ruột nóng gan, ổng bớt thêm 200tr nữa là còn 500tr. Đậu phộng chưa. Mới mua hôm trước giờ bạn giá = 1/2. Bạn có con mắt nhìn xe và biết nếu chịu làm tốn chút xíu công sức và thời gian thì có thể bán với giá 700tr đổ lên. Thế là bạn gom tiền và gom hàng. Kết quả là sau một thời gian bạn bán chiếc xe đó cho bà nội ở chợ kế bên. Giá lúc này là 750tr. Tiền trao cháo xúc. Thế là bạn lời 250tr. Ghê thiệt. Nghe thì dễ chứ khó xơi lắm. Muốn xơi 250tr đòi hỏi bạn phải có cái con mắt không bình thường. Bạn phải nhìn ra thứ mà người khác không nhìn thấy. Và rồi bạn sẽ có những thứ mà người khác không có. 2. Phương pháp 4M – Pay Back TimePhương pháp 4M chính là dùng cái con mắt của bạn để tìm ra những món hời bị rao bán với giá rẻ mạt như thế. Và bản chất món hàng vẫn ngon nhé. Chứ đừng có mà mua thịt ế, rau ế. Như thế chỉ có heo nó ăn thôi. Phương pháp 4M – Pay Back Time: Mua những thứ có giá cả = 1/2 lần giá trị. Phương pháp 4M – Pay Back TimeCó vài điều bạn cần hiểu:
Áp dụng phương pháp 4M – Pay Back TimeCổ phiếu cũng là hàng hóa, nó giống như chiếc xe ô tô trên kia vậy, có lúc nó được bán với giá quá cao. Có lúc nó được bán với giá quá hời. Có lúc thì nó bán đúng giá thật. Tại sao giá nó lúc cao lúc thấp? Có rất nhiều thứ làm thay đổi giá cổ phiếu như: doanh nghiệp làm ăn tốt, điều kiện kinh doanh thuận lợi, cảm xúc thị trường… Tổng hợp những thứ đó làm giá cổ phiếu nhảy lên nhảy xuống không ngừng. Việc của bạn là tìm ra nó. Mua nó ở giá hời và bán ở giá thật. Áp dụng phương pháp 4M – Pay Back TimeWarrent Buffett cho rằng: “Ý tưởng cơ bản của đầu tư là xem cổ phiếu như một doanh nghiệp, tận dụng cơn dao động của thị trường và tìm kiếm một biên độ an toàn. Đó là những gì Ben Graham đã dạy chúng ta. Dù có trải qua thêm hàng trăm năm nữa, những điều ấy vẫn là nền tảng của đầu tư giá trị”. Đây chính là chiến lược mua tích trữ cổ phiếu của các tỷ phú. Mua ở giá hời và bán ở giá trị thật. Khoảng chênh lệch thu được đã giúp họ giàu có. Bí mật duy nhất của phương pháp mua tích trữĐảm bảo rằng giá trị của doanh nghiệp cao hơn giá thị trường mà bạn bỏ ra mua nó. Nếu làm đúng đều này, bạn chỉ có giàu lên. Vấn đề đặt ra: Bạn phải đợi bao lâu để giá trị ngang hàng với giá cả? Áp dung quy tắc 10-10: Nếu bạn không sẵn lòng giữ cổ phiếu trong 10 năm, đừng giữ nó dù chỉ là 10 phút. Điều này sẽ giúp ta:
Khi bạn tìm ra giá cả < giá trị => Bạn sẽ không bao giờ bị lỗ trừ khi bạn bán ra. Điều kì diệu: Giá mua càng thấp => Tỷ suất sinh lời càng cao. Nó giống như cho vạy nặng lãi, có điều một cái bị cấm, và một cái cho phép! Trở ngại: Đối đầu với cảm xúc của họ và lý trí của bạn khi một cổ phiếu giảm giá không phanh! Nếu bạn có thể bình tâm khi người khác hoảng loạn => Bạn sẽ giàu có! Mẹo để lý trí khi người khác hoảng loạn: Kiếm soát bằng kiến thức và lý do chính đáng. Và một niềm tin nữa: Hãy coi cổ phiếu là một doanh nghiệp. 10 Phẩm chất làm cho doanh nghiệp trở nên hoàn hảo
Và tất nhiên, bạn phải thừa nhận 1 điều: “Không tồn tại doanh nghiệp hoàn hảo”. Hầu như sẽ không có doanh nghiệp nào hoàn hảo như thế. Những sản phẩm tạo ra thói quen sử dụng như thuốc lá, bia, rượu có làm thế giới trở nên tốt đẹp hơn? Nhưng công ty làm ra biên lợi nhuận lớn chẳng sẽ “lợi nhuận lớn” là đã trục lợi khác hàng rồi sao? Không có doanh nghiệp nào hoản hảo, bạn phải chấp nhận sự tương đối. Do sự tương đối, nên ta chỉ có tiêu chí để lựa chọn “doanh nghiệp tuyệt vời” chứ không phải “hoàn hảo”. 4 Tiêu chí của phương pháp đầu tư 4M – Pay Back Time1. Bạn thật sự hiểu doanh nghiệp đó
Hãy nhớ: Làm những điều ma người khác không làm, bạn sẽ có những thứ mà người khác không có. 2. Doanh nghiệp có con hào kinh tếCó 5 loại con hào kinh tế:
Ngoài ra bạn có thể dùng con số có thể chứng minh:
Trong đó: ROIC là gì ? Đây là một chỉ số tài chính với tên gọi đầy đủ là tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư (tên tiếng Anh là: Return on Invested Capital). Chỉ số này thể hiện mức độ sinh lời trên một đồng đầu tư. Tất cả các chỉ số này nên tăng trưởng ít nhất là 10%.. Ngoài ra thì còn… NỢ! Nợ: Không mắt nợ là lý tưởng, nếu có không được để nợ lớn hơn lợi nhuận trong 3 năm. Một số lưu ý:
3. Bạn điều hành tận tụy, nhiệt tình, chân thành vì lợi ích của cổ đông.Đặc điểm nhận dạng:
4. Có biên an toànTrước khi tính biên an toàn, cổ phiếu đó cần phải đủ tiêu chí 3M. À tại sao cần phai mua bán nương theo ông lớn? Nó sẽ giúp bạn không bị mất tiền khi bạn tính sai giá trị công ty. Thoát ra kịp thời trước khi thị trường sụp đỗ. Mua bán nhiều sẽ chẳng thể có lợi nhuận cao bằng mua tích trữ. Biên an toàn tuyệt vời là 50%. Tuy vậy, tùy vào mức độ hiểu biết và điểm ngọt mà bạn định mua có thể giảm biên an toàn. Tại sao là 50%? Bởi nó chính là giá để mua một công ty tư nhân. Nếu bạn có thể mua một công ty đại chúng với thời gian hoàn vốn bằng giá của một công ty tư nhân. Đó là biên an toàn tuyệt vời hãy mua nó. Có biên an toànBáo động ĐỎ khi đầu tư phương pháp 4M – Pay Back Time
Nếu bạn không phải là chuyên gia, đừng đầu tư vào ngành đó cho đến khi bạn hiểu rõ. Không có lợi thế cạnh tranh, bạn không cần nhắc đến tên công ty đó. Dù là công ty tư nhân hay đại chúng. Lãnh đạo là vẫn đề về tầm nhìn và giá trị. Công ty phải có CEO, và có CEO phải có tầm nhìn và giá trị. Không có nợ, đặc biệt là nợ tín dụng là tốt nhất. Nợ cho thấy doanh nghiệp dùng tiền để trang trải vốn hoặc phát triển. Khi kinh tế khó khăn, dòng tiền sẽ cạn kiệt họ sẽ bán cổ phiếu ra làm tăng lượng cổ đông hiện có, giảm tăng trưởng hoặc họ có thể bán một phần của công ty để trang trải cho phần còn lại. Công nghệ: Chỉ phù hợp cho mua đi bán lại, không phù hợp cho mua tích trữ. Lưu ý nữa về ROE và ROIC
Vậy ROIC < nhỏ hơn 10 % và ROE cao có xấu không? Nếu nợ vay dùng để đầu tư cho tương lai của công ty nên trong ngắn hạn thì chưa tạo ra lợi nhuận khiến ROIC thấp và ROE cao. Nhưng nếu nợ vay được dùng tốt, ROIC sẽ tăng lên trở lại. Tất cả đòi hỏi sự hiểu về công ty: có làm tốt việc sử dụng tiền hay không? Đầu tư là xác xuất, nó chỉ là giá trị tương đối. Không có thứ gì là chính xác 100% TUYỆT ĐỐI vì bạn đang dự đoán về tương lai của công ty mà tương lai thì không chắc chắn. Thêm lưu ý nữa về ROE và ROICVD: Tăng trưởng 5 chỉ số > 10%? Không nhất thiết phải đúng 10%! Nợ <= 3 lần lợi nhuận ròng? Không nhất thiết. Chỉ cần tương đối. Quan trọng là bạn hiểu về công ty đó như thế nào mà có thể ra quyết định có hay không! 5 chỉ số tài chính chỉ là giúp bạn nhìn vào gương chiếu hậu. Nhưng đi xe thì bạn phải nhìn về phía trước. Thế nên chìa khóa thứ 2 nữa là bạn cần thấu hiểu rõ thực sự về tương lai doanh nghiệp. Và trong thế giới nhà đầu tư tích trữ sẽ không có trắng ra trắng, đen ra đen như nhà lướt sóng. Vậy hãy tự hỏi: Công ty có con hào kinh tế hay không? Tỷ lệ P/E trong phương pháp 4M – Pay Back TimeTỷ lệ P/E là số năm có thể hoàn vốn nếu không tính tỷ lệ tăng trưởng. Thương vụ nào có giá hoàn vốn = 10 năm hoặc thấp hơn 10 năm là thương vụ béo bở. Ngoài ra thời gian hoàn vốn còn cho bạn biết khả năng có xảy ra bong bóng chứng khoán hay không. Điều mà MOS không phát hiện ra. Cách để không sợ hãi là biết “THỜI GIAN HOÀN VỐN”. Nếu bạn mua cổ phiếu có thời gian hoàn vốn < 10 năm không sợ hãi có thể mua cổ phiếu khi giá giảm. Tỷ lệ P/E trong phương pháp 4M – Pay Back TimeKết luận: Điều quan trọng vẫn là bạn HIỂU THẬT SỰ CÔNG TY. Tuy vậy, không cần phải rõ ràng 100%. Đầu tư là xác suất. Khi tỷ lệ cuộc nghiêng về phía bạn nhiều hơn thì xuống tiền thôi. Trong tấm đục 20 lỗ, bạn chỉ cần trúng 4 -5 lỗ. Hãy ra quyết định khi bạn cảm thấy tự tin thật sự. Đừng mua chỉ vì bạn phải mua. Quy tắc 4M – Pay Back Time
1. Cổ tức – Phương pháp 4M Pay Back TimeTrả cố tức chỉ nên khi CEO không còn cách nào để tạo ra lợi nhuận từ dòng tiền và trả nó cho cổ đông để họ sử dụng đầu tư sinh lời cao hơn. Cẩn thận với cổ tức không đến từ dòng tiền hoạt động mà đến từ các khoản vay. 2. Theo dõi cổ phiếuSẽ có lúc bạn phải ngồi chờ trong một thời gian dài để đợi giá cổ phiếu giảm. Tuy vậy, không có nghĩa là bạn không làm gì. Ngồi chờ nhưng vẫn luôn đọc, tìm hiểu về doanh nghiệp. 3. Mua khi nào?Sau khi bạn đã phân tích cổ phiếu và nó đã thỏa mãn tiêu chuẩn 4M. Vậy câu hỏi đặt ra ở đây là: “Khi nào thì mua”? Nếu theo phương pháp, bạn sẽ mua khi giá cả = ½ giá trị. ( ½ là con số tương đối nhé). Nhưng thực tế thì, khi bạn mua, cổ phiếu có khả năng giảm sâu nữa. Bạn sẽ bỏ lở mua cổ phiếu ở giá rẻ hơn. Mua khi nào?Ví dụ: Như bạn mua 1000 cp FPT ở mức giá 50k. Sau khi mua nó giảm sâu hơn nữa còn 40k. (Cp vẫn thỏa mãn tiêu chí 4M). Nhưng khi đó bạn đã dùng toàn bộ số tiền của mình cho lần mua đầu rồi. Vậy có cách nào để giúp bạn có thể nhận biết để mua ở mức giá 40k thay vì 50k không? Có nhé. Theo tác giả của quyển sách Pay Pack Time thì có một phương pháp. Đó là phương pháp sàn – trần: Hãy tưởng tưởng một quả bóng khi chạm sàn sẽ nảy lên. Đụng trần sẽ rơi xuống. Hãy tưởng tượng cổ phiếu của bạn mua là một quả bóng. Độ cao của nó là giá. Nếu bạn nhìn thấy giá đụng sàn nó có khả năng cao sẽ bật lên. Và ngược lại khi đụng trần thì sẽ rơi xuống. Quan trọng nhất vẫn là tiết kiệm và gia tăng kĩ năng kiếm tiền1. Tiết kiệm tiềnBạn sẽ chẳng thể giàu theo phương pháp này nếu như bạn không có dòng tiền đều đặn hàng tháng để đầu tư. Mà bạn biết quy tắc 4M này chỉ mua cổ phiếu khi giá giảm sâu hơn giá trị. Cơ hội này sẽ không xuất hiện thường xuyên như bạn tưởng. Cho nên, việc có dòng tiền đều đặn từ việc tiết kiệm. Hay từ tiền lương của bạn là một việc quan trọng để bạn thành công với phương pháp 4M – Pay Back Time này. Tiết kiệm tiền2. Kiếm tiềnNếu bạn càng có nhiều tiền nhàn rỗi bạn sẽ càng nhanh chóng gia tăng số tiền của mình kiếm được với phương pháp 4M này. Vì thế bạn sẽ ngày càng giàu có hơn lãi kép sẽ thực hiện điều đó. Mà muốn có tiền nhiều, bạn phải gia tăng kỹ năng của mình để kiếm nhiều tiền hơn. Hãy nhớ, càng có nhiều tiền nhàn rỗi đều đặn hàng tháng, con đường đến với tự do tài chính của bạn sẽ rút ngắn đáng kể. Kiếm tiềnTổng kếtTrên đây là bài viết của mình về phương pháp 4M – Pay Back Time, đây là những gì quan trọng nhất mà mình tổng hợp lại. Hy vọng sẽ giúp cho bạn trong đầu tư. Nếu như trong quá trình xem bài viết có bất cứ thắc mắc nào thì đừng ngại để lại phía bên dưới bài viết một comment để cùng mình giải đáp nhé! Xem thêm: Những nguyên tắc đầu tư cổ phiếu mà các nhà đầu tư nên nắm giữ Nguồn: https://99simplelife.com/phuong-phap-4m-pay-back-time/ |