Arbitrage còn hơn cả một chiến lược giao dịch đầu cơ, đây là nơi mọi người bị hấp dẫn bởi lợi nhuận từ thị trường không hiệu quả và tận dụng lợi thế của sự chênh lệch giá. Trong bài viết này chúng ta hãy cùng tìm hiểu xem Arbitrage là gì và cách áp dụng nó như một chiến lược giao dịch Forex. Show Arbitrage là gì?Arbitrage là một biến tướng của nghiệp vụ kinh doanh Forex giao ngay. Nghiệp vụ Arbitrage theo nghĩa nguyên thủy là việc lợi dụng sự chênh lệch tỷ giá giữa các thị trường Forex khác nhau để thu lời thông qua hoạt động mua và bán. Trong trường hợp mua ngoại hối tại thị trường rẻ nhất đồng thời bán số ngoại hối đó tại thị trường đắt nhất thị gọi là Arbitrage. Do sự thiếu hiệu quả trên thị trường làm dẫn đến chênh lệch giá. Nghĩa là, một tài sản có thể có nhiều giá khác nhau ở các địa phương khác nhau, dù cả hai thị trường đều cung cấp loại tài sản tương tự. Arbitrage được chia ra làm hai loại:
Ngoài ra, Arbitrage còn có thể thực hiện ở thị trường truyền thống, thông qua phương pháp M&A (mua lại & sáp nhập). Tuy nhiên, Arbitrage bằng cách mua lại cổ phần công ty có rất nhiều rủi ro. Chẳng hạn như trường hợp thua lỗ của công ty Long Term Capital Management LTCM hồi năm 1998, khi họ mua cổ phần của công ty Ciena giá 90 USD do nghĩ rằng Ciena sẽ được sáp nhập vào Tellabs. Nhưng điều đó đã không xảy ra, và ngay sau khi việc sáp nhập không thành, giá cổ phần của Ciena đã rớt bịch xuống chỉ còn 13 USD! Arbitrage hoạt động như thế nào?Arbitrage hai chiều: Có rất nhiều loại Arbitrage ví dụ như Arbitrage lao động là chênh lệch số lượng lao động giữa các ngành của một thị trường hoặc hai thị trường khác nhau. Giá lao động và nhu cầu lao động giữa các nước thành viên Đông Âu và Tây Âu là khác nhau. Đó là lý do tại sao rất nhiều nước Đông Âu đưa lao động của họ sang Tây Âu để thu hẹp chênh lệch về số lượng lao động giữa hai khu vực. Ví dụ này được gọi là chênh lệch lao động trong cùng một thị trường. Sự khác biệt giữa thị trường lao động EU và Châu Phi là chênh lệch giữa hai thị trường khác nhau. Đây là ví dụ đơn giản để bạn hiểu kinh doanh Arbitrage hoạt động như thế nào. Trong thị trường ngoại hối, chiến lược giao dịch Forex: Arbitrage là nghiệp vụ thực hiện việc mua một đồng tiền ở nơi giá thấp và bán lại ở nơi giá cao hơn (hoặc ngược lại) tại cùng một thời điểm để thu lợi nhuận từ chênh lệch giá hoặc ngược lại. Ví dụ1: Giả sử tại ngân hàng A, và B trong cùng địa phương niêm yết tỷ giá giữa đồng bảng Anh và đôla Mỹ như sau:
Tỷ giá mua vào của ngân hàng B là 1,6126 lớn hơn tỷ giá bán ra của ngân hàng A là 1,6125. Cơ hội kinh doanh Arbitrage địa phương xuất hiện và được thực hiện theo các bước như sau:
=> Lợi nhuận thu được trên 1 GBP từ nghiệp vụ Arbitrage: 1,6126 1,6125 = 0,001 USD Ví dụ 2: Bạn có hai tài khoản ở hai Broker khác nhau và họ cung cấp tỷ giá EUR/USD là khác nhau khá rõ ràng.
Chiến lược giao dịch Forex này sẽ thực hiện như sau. Bạn bán 1 triệu USD cho Broker B và nhận được 909.090 EUR. Sau đó, bạn bán 909.090 EUR cho Broker A thì bạn nhận được 1.000.090 USD. Bạn vừa kiếm được 909 USD nhờ chiến lược Arbitrage. Nếu cả hai Broker thu phí Spread là 1,5 pips cho cặp tiền tệ này, chi phí giao dịch sẽ là 300$, tức là bạn kiếm được 609 USD lợi nhuận. Tỷ lệ chênh lệch 10 pips thường không phổ biến, nhưng bạn có thể nhận thấy chênh lệch 1-4 pips thường xuất hiện giữa các Broker. Arbitrage ba bên (Triangul Arbitrage)Hoạt động Arbitrage ba bên có liên hệ với tỷ giá chéo. Nếu tỷ giá chéo thực giữa hai đồng tiền này khác với tỷ giá chéo thích hợp thì xuất hiện Arbitrage ba bên. Hoạt động của Arbitrage ba bên sẽ làm cho tỷ giá chéo điều chỉnh lại và khi đó Arbitrage ba bên sẽ không còn khả thi nữa. Arbitrage ba bên phức tạp hơn nhiều so với Arbitrage hai chiều nhưng về mặt logic thì nó khá đơn giản. Ví dụ, 3 Broker khác nhau có tỷ giá như sau: Broker Pair Rate:
Các trader thực hiện Arbitrage bằng cách mua 1 triệu USD, đồng nghĩa với việc bán 10 lots USD/CHF ở Broker X. Bây giờ, anh ta có 817.100 CHF. Sau đó, anh ta bán 817.100 CHF để đổi CHF sang BGP ở Broker Z và anh ta nhận được 686,062 GBP. Bước cuối cùng trong nghiệp vụ Arbitrage ba bên là trader chuyển GBP sang USD, cuối cùng anh ta nhận được 1.005.081 USD, nghĩa là anh ta kiếm được 4631 USD lợi nhuận nếu các Broker tính 1,5 pips spread cho mỗi cặp tiền tệ. Kiểu Arbitrage không dễ dàng chút nào bởi vì bạn phải bấm máy tính rất nhanh để tính được lợi nhuận kiếm được. Tuy nhiên, tỷ giá thay đổi ở mọi lúc, do đó một người bình thường không thể tính được điều này. Arbitrage trong tiền điện tửCùng với sự ra đời của Bitcoin, thị trường tiền điện tử ngày càng trở nên sôi động. Nhiều trader, nhà đầu tư cũng chuyển từ các thị trường tài chính truyền thống sang thị trường tiền điện tử. Cùng với đó là các chiến lược giao dịch phong phú và Arbitrage cũng không là ngoại lệ. Chẳng hạn, nếu trader muốn thực hiện giao dịch với Bitcoin ở hai sàn giao dịch khác nhau, thì trader nên có tài khoản ở cả 2 sàn giao dịch. Ngoài ra, cả hai tài khoản nên có đủ tiền để đảm bảo trader có thể mua và bán ngay lập tức mà không cần phải dựa chờ thời gian nạp/rút tiền. Ví dụ: Bitcoin trên sàn A đang có giá 5600 USDT. Giá Bitcoin trên sàn B là 5700 USDT. Trader có thể Arbitrage bằng cách mua Bitcoin sàn A, cùng lúc đó là bán ra Bitcoin trên sàn B. Như vậy, trader sẽ thu được lợi nhuận 100 USDT. Chiến lược Arbitrage kể trên là kiểu kinh doanh chênh lệch giá thuần túy. Vì chiến lược này dựa vào việc phát hiện ra sự thiếu hiệu quả của thị trường và chênh lệch giá, chứ không phải là đầu cơ. Do đó, nó thường được coi là một cách tiếp cận rủi ro thấp. Rủi ro với ArbitrageArbitrage nghe thì có vẻ là một chiến lược giao dịch Forex dễ dàng kiếm lời, nhưng nó không đơn giản như vậy. Arbitrage luôn đi kèm với rủi ro và có những nhược điểm khá rõ ràng. Rủi ro lớn nhất là quá trình thực hiện. Khi bạn mở vị thế, và đặc biệt đóng hai giao dịch cùng lúc, bạn phải thực hiện chúng ngay lập tức, nếu không bạn sẽ gặp rủi ro chênh lệch giá giữa điểm vào và điểm ra của cả hai giao dịch. Nếu lệnh bán được đóng lại trên lệnh mua thì bạn sẽ bị thua lỗ. Ví dụ, bạn bán EUR/USD ở 1.20 với một Broker và mua ở 1.1997 với Broker khác để kiếm lợi nhờ chênh lệch giá. Sau đó, bạn cố gắng đóng lệnh khi giá ở hai Broker đạt được 1.1210 nghĩa là bạn mất 10 pips ở giao dịch 1 và thắng 13 pips ở giao dịch 2. Vấn đề xảy ra đó là quá trình thực hiện mất một vài giây. Vì thế, nếu lệnh mua được đóng lại ở ngay mức giá 1.2010 nhưng lệnh bán đóng lại chậm vài giây ở mức giá 1.2015, bạn có thể mất 15 pips ở giao dịch 2, tức là tổng cộng bạn mất 2 pips, chưa kể phí Spread. Mở giao dịch đồng nghĩa với rủi ro. Spread là một dạng rủi ro khác, rất nhiều Broker có Spread dao động với biên độ hẹp và rộng khác nhau. Spread có thể là 1,5 pips ở cả hai Broker, nghĩa là bạn sẽ trả 3 pips cho cả hai lần giao dịch và lợi nhuận từ chênh lệch giá là 5 pips ở cùng một cặp tiền tệ giữa hai Broker. Đây có vẻ là vụ làm ăn tốt, nhưng khi spread mở rộng lên 3pips khi bạn đóng lệnh, bạn phải trả 6 pips spread và kiếm được 5 pips nhờ chiến lược Arbitrage, vậy là bạn lỗ 1 pips. Chiến lược giao dịch Forex: Arbitrage cung cấp những cơ hội chiến thắng tuyệt vời, nhưng chúng không dành cho những trader bình thường. Bên cạnh đó, nó đòi hỏi phải có nguồn vốn lớn và sử dụng đòn bẩy cao để tối đa lợi nhuận từ sự chênh lệch rất nhỏ của tỷ giá. Các quỹ đầu cơ, các ngân hàng là những tổ chức có khả năng tận dụng lợi thế chênh lệch giá này một cách hiệu quả nhất. Các tổ chức này giao dịch với tần suất cao và sử dụng hệ thống giao dịch với tốc độ lớn để tìm kiếm sự chênh lệch giá, mở và bán giao dịch một cách nhanh nhất. Điều này mang lại thanh khoản cho thị trường và làm thị trường trở nên hiệu quả hơn.
|
