Show Lợi nhuận tương đối là gì? Ví dụ về lợi nhuận tương đối? Những đặc điểm cần lưu ý về lợi nhuận tương đối? Lợi nhuận tương đối là thuật ngữ được sử dụng để chỉ về khoản lợi nhuận có được từ tài sản so với một tiêu chuẩn nào đó. Thực tế, lợi nhuận tương đối không phải chỉ áp dụng cho duy nhất về một lĩnh vực cụ thể nào mà nó chỉ “sống” đúng với bản chất của mình. Việc nghiên cứu về lợi nhuận tương đối có ý nghĩa khá quan trọng, đó là cách để người ta hiểu hơn về thước đo tính hiệu quả của quỹ quản lý. Tổng đài Luật sư tư vấn pháp luật trực tuyến 24/7: 1900.6568 1. Lợi nhuận tương đối là gì?Lợi nhuận tương đối là một thước đo được sử dụng trong đầu tư để ước tính lợi nhuận của một tài sản hoặc bất kỳ danh mục đầu tư nào khác trong một khoảng thời gian cụ thể so với điểm chuẩn lý thuyết. Lợi nhuận tương đối được tính bằng chênh lệch giữa lợi nhuận tuyệt đối mà tài sản hoặc danh mục đầu tư đạt được và lợi nhuận đạt được theo điểm chuẩn. Về mặt toán học, lợi nhuận tương đối có thể được biểu thị bằng Tỷ lệ hoàn vốn tương đối = Tỷ suất sinh lợi tuyệt đối của tài sản – Tỷ lệ hoàn vốn tuyệt đối của điểm chuẩn, Trong đó, Tỷ suất lợi nhuận tuyệt đối = (Giá trị hiện tại của đầu tư – Giá trị gốc của khoản đầu tư) / Giá trị gốc của khoản đầu tư. Do đó, giá trị dương của lợi nhuận tương đối biểu thị sự hoạt động tốt hơn của tài sản hoặc danh mục đầu tư so với tiêu chuẩn. Ngược lại, giá trị âm của lợi nhuận tương đối biểu thị sự kém hiệu quả của tài sản hoặc danh mục đầu tư so với điểm chuẩn. Lợi nhuận tương đối hoạt động như thế nào? Lợi nhuận tương đối rất quan trọng vì đây là một cách để đo lường hiệu suất của các quỹ được quản lý tích cực, vốn sẽ kiếm được lợi nhuận lớn hơn thị trường. Cụ thể, lợi nhuận tương đối là một cách để đánh giá hiệu quả hoạt động của nhà quản lý quỹ. Ví dụ, một nhà đầu tư luôn có thể mua một quỹ chỉ số có tỷ lệ chi phí quản lý (MER) thấp và sẽ đảm bảo lợi nhuận của thị trường. Lợi nhuận tương đối thường được sử dụng nhiều nhất khi đánh giá hoạt động của một nhà quản lý quỹ tương hỗ. Các nhà đầu tư có thể sử dụng lợi tức tương đối để hiểu các khoản đầu tư của họ đang hoạt động như thế nào so với các tiêu chuẩn thị trường khác nhau. Tương tự như alpha, lợi nhuận tương đối là sự khác biệt giữa lợi nhuận đầu tư và lợi nhuận của một điểm chuẩn. Có một số yếu tố mà nhà đầu tư phải xem xét khi sử dụng lợi tức tương đối. Nhiều nhà quản lý quỹ đo lường hiệu suất của họ bằng lợi nhuận tương đối thường dựa vào các xu hướng thị trường đã được chứng minh để đạt được lợi nhuận của họ. Họ sẽ thực hiện phân tích kinh tế toàn cầu và chi tiết về các công ty cụ thể để xác định hướng đi của một cổ phiếu hoặc hàng hóa cụ thể trong một mốc thời gian thường kéo dài trong một năm hoặc lâu hơn. Xem thêm: Cách tính lợi nhuận và phân chia lợi nhuận, cổ tức trong công ty 2. Ví dụ về lợi nhuận tương đối:Một cách để xem xét lợi nhuận tuyệt đối so với lợi nhuận tương đối là trong bối cảnh của chu kỳ thị trường, chẳng hạn như tăng giá so với giảm giá. trong một thị trường tăng giá, 2% sẽ được coi là mức lợi nhuận khủng khiếp. Nhưng trong một thị trường giá xuống, khi nhiều nhà đầu tư có thể giảm tới 20%, chỉ cần bảo toàn vốn của bạn sẽ được coi là một chiến thắng. Trong trường hợp đó, lợi nhuận 2% trông không tệ lắm. Giá trị của lợi nhuận thay đổi dựa trên ngữ cảnh. Trong trường hợp này, 2% mà chúng tôi đã đề cập sẽ là lợi nhuận tuyệt đối. Nếu một quỹ tương hỗ trả lại 8% vào năm ngoái, thì 8% đó sẽ là lợi nhuận tuyệt đối của nó. Công cụ khá đơn giản. Lợi nhuận tương đối là lý do tại sao lợi nhuận 2% là xấu trong thị trường tăng giá và tốt trong thị trường giảm. Điều quan trọng trong bối cảnh này không phải là số tiền thu về mà là lợi nhuận có liên quan gì đến điểm chuẩn hoặc thị trường rộng lớn hơn. 3. Những đặc điểm cần lưu ý về lợi nhuận tương đối:Cách tính lợi nhuận tương đối: Tính toán lợi nhuận tương đối là một quá trình khá đơn giản, mặc dù tốn nhiều công sức. Nó được tính bằng cách trừ lợi tức của một điểm chuẩn cho lợi tức đầu tư hiện có. Do đó, điểm chuẩn sẽ phải được xác định trước. Điểm chuẩn này có thể đề cập đến một tài sản tương tự, toàn bộ chỉ số chứng khoán hoặc bất kỳ thứ gì khác giữa việc lựa chọn một điểm chuẩn thích hợp là tùy theo quyết định của nhà đầu tư. Các bước sau đây cần được thực hiện để tính lợi tức đầu tư tương đối: – Xác định lợi tức tuyệt đối: Lợi tức tuyệt đối là lợi tức được tạo ra bởi khoản đầu tư cụ thể trong một khoảng thời gian cụ thể. – Xác định lợi tức điểm chuẩn: Sau khi chọn một điểm chuẩn thích hợp, nhà đầu tư có thể tính toán lợi tức điểm chuẩn bằng cách tính lợi tức của các khoản đầu tư tương tự (được chuẩn hóa) hoặc bằng cách xem xét chỉ số cổ phiếu thu được. – Trừ lợi tức chuẩn khỏi lợi tức tuyệt đối: Phép trừ này sẽ mang lại lợi tức tương đối. Minh họa về tính toán lợi nhuận tương đối: Xem thêm: Nguyên tắc, cách phân chia lợi nhuận khi góp vốn hợp tác kinh doanh Giả sử, quỹ tương hỗ M1 sinh lợi 12% trong một khoảng thời gian cụ thể. Lợi nhuận như vậy có vẻ sinh lợi hoặc thậm chí khá cao, đặc biệt là khi xem xét riêng. Tuy nhiên, do chỉ số chuẩn MB là 20% trong cùng khoảng thời gian, tỷ suất sinh lợi tương đối trên M1 sẽ là (12% – 20%) = – 8%. Bản thân giá trị âm này của lợi tức tương đối có thể khiến các quyết định đầu tư rời xa quỹ M1. Bây giờ, chúng ta hãy xem xét một ví dụ khác trong đó khoản đầu tư ban đầu 1.000 đô la trong danh mục đầu tư P1 tăng lên 1.500 đô la trong khoảng thời gian ba năm. Giả sử rằng danh mục đầu tư tiêu chuẩn PB trị giá 1.000 đô la đã tăng lên 1.200 đô la trong cùng thời kỳ, chúng ta có thể thực hiện các khoản khấu trừ sau. Lợi tức tuyệt đối của P1 = (1.500 đô la – 1.000 đô la) / 1.000 đô la = 50% Lợi nhuận tuyệt đối của PB = (1.200 đô la – 1.000 đô la) / 1.000 đô la = 20% Lợi nhuận tương đối = 50% – 20% = 30%. Do đó, lợi tức tương đối của danh mục đầu tư P1 trong thời gian ba năm là 30%. Điều này cũng có thể được nêu trên cơ sở hàng năm bằng cách đơn giản chia lợi tức tương đối cho số năm. Trong ví dụ này, lợi tức tương đối sẽ là 30% / 3 năm = 10% mỗi năm. Không có nghi ngờ gì rằng các quyết định đầu tư sẽ ưu tiên danh mục đầu tư P1, mặc dù phải chịu rủi ro. Cân nhắc lợi nhuận tương đối Chi phí giao dịch và tính toán tiêu chuẩn so với tổng lợi nhuận có thể ảnh hưởng đến các quan sát về lợi nhuận tương đối. Phí giao dịch có thể là một yếu tố quan trọng đối với các nhà đầu tư giao dịch với các trung gian chi phí cao. Phí giao dịch thường làm giảm hiệu quả hoạt động của quỹ. Việc sử dụng lợi nhuận tiêu chuẩn so với tổng lợi nhuận cũng có thể là một yếu tố vì lợi nhuận tiêu chuẩn có thể không bao gồm các phân phối và tổng lợi nhuận thì có. Chi phí giao dịch: Chi phí giao dịch có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận tương đối của quỹ. Ví dụ: Quỹ Cơ hội Toàn cầu Oppenheimer là một quỹ được quản lý tích cực hoạt động hiệu quả nhất. Tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2017, lợi nhuận một năm của nó cao hơn đáng kể so với Chỉ số Thế giới Tất cả các Quốc gia MSCI. Quỹ cung cấp lợi nhuận hiệu suất có và không có phí bán hàng, minh chứng cho những ảnh hưởng mà chi phí giao dịch có thể có đối với lợi nhuận tương đối. Trong khoảng thời gian từ một năm đến ngày 30 tháng 9 năm 2017, cổ phiếu loại A của Fund có mức sinh lợi là 30,48% mà không tính phí bán hàng. Với phí bán hàng, lợi nhuận trong một năm là 22,97%. Có và không tính phí bán hàng, Quỹ đã vượt qua mức lợi nhuận một năm của điểm chuẩn là 18,65%. Để giảm thiểu chi phí giao dịch và tăng lợi nhuận tương đối, nhà đầu tư có khả năng mua cổ phiếu của Quỹ thông qua nền tảng môi giới chiết khấu. Bắt đầu lại từ đầu: Để giúp tăng so sánh lợi nhuận tương đối, nhà đầu tư cũng có thể sử dụng tổng lợi nhuận để xem xét phân phối từ quỹ trong tính toán lợi nhuận của nó. Một số tính toán lợi nhuận tiêu chuẩn không bao gồm phân phối và do đó có thể làm giảm lợi nhuận tương đối. Xem thêm: Cần lưu ý những gì khi mở hộ kinh doanh cá thể? Phí quỹ: Phí quỹ là một yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận tương đối. Phí quỹ là không thể tránh khỏi và phải được các cổ đông quỹ chung trả hàng năm. Các công ty đầu tư tính các khoản phí này như nợ phải trả trong tính toán giá trị tài sản ròng của họ. Do đó, chúng tác động đến giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ mà lợi nhuận được tính. Các quỹ tương hỗ thụ động thể hiện điều này trong lợi nhuận của họ. Các nhà đầu tư có thể mong đợi lợi nhuận tương đối của quỹ tương hỗ thụ động thấp hơn một chút so với lợi nhuận chuẩn do chi phí hoạt động. Lợi thế tuyệt đối là khi người sản xuất có thể cung cấp hàng hóa hoặc dịch vụ với số lượng lớn hơn với cùng một mức chi phí, hoặc cùng một số lượng với chi phí thấp hơn so với các đối thủ cạnh tranh. Ví dụ về lợi thế tuyệt đối, so sánh? Khái niệm lợi thế tuyệt đối được nhà kinh tế học thế kỷ 18 Adam Smith phát triển trong cuốn sách Sự giàu có của các quốc gia để chỉ ra cách các quốc gia có thể thu được lợi thế thương mại bằng cách chuyên sản xuất và xuất khẩu hàng hóa mà họ có thể sản xuất hiệu quả hơn các quốc gia khác. Vậy quy định về khái niệm lợi thế tuyệt đối, ví dụ về lợi thế tuyệt đối, so sánh được quy định như thế nào. 1. Khái niệm lợi thế tuyệt đối?Khái niệm lợi thế tuyệt đối nói chung là do nhà kinh tế học người Scotland Adam Smith đưa ra trong ấn phẩm năm 1776 The Wealth of Nations (Sự giàu có của các quốc gia), trong đó ông phản bác những ý tưởng của chủ nghĩa trọng thương. Smith cho rằng không thể để tất cả các quốc gia trở nên giàu có đồng thời bằng cách đi theo chủ nghĩa trọng thương bởi vì xuất khẩu của một quốc gia này là nhập khẩu của quốc gia khác và thay vào đó tuyên bố rằng tất cả các quốc gia sẽ đạt được đồng thời nếu họ thực hành thương mại tự do và chuyên môn hóa phù hợp với lợi thế tuyệt đối của họ. Smith cũng tuyên bố rằng sự giàu có của các quốc gia phụ thuộc vào hàng hóa và dịch vụ có sẵn cho công dân của họ, hơn là dự trữ vàng của họ. Bởi vì Smith chỉ tập trung vào việc so sánh năng suất lao động để xác định lợi thế tuyệt đối, ông đã không phát triển khái niệm lợi thế so sánh. Mặc dù có thể có lợi nhuận từ thương mại với lợi thế tuyệt đối, nhưng lợi nhuận đó có thể không cùng có lợi. Lợi thế so sánh tập trung vào phạm vi của các trao đổi có thể có cùng có lợi. – Vì vậy có thể hiểu lợi thế tuyệt đối là khả năng của một cá nhân, công ty, khu vực hoặc quốc gia để sản xuất một lượng lớn hàng hóa hoặc dịch vụ với cùng số lượng đầu vào trên một đơn vị thời gian, hoặc sản xuất cùng một số lượng hàng hóa hoặc dịch vụ trên một đơn vị thời gian sử dụng số lượng đầu vào ít hơn so với các đối thủ cạnh tranh. Lợi thế tuyệt đối có thể đạt được bằng cách tạo ra hàng hóa hoặc dịch vụ với chi phí tuyệt đối thấp hơn cho mỗi đơn vị sử dụng số lượng đầu vào ít hơn hoặc bằng một quy trình hiệu quả hơn. – Lợi thế tuyệt đối là khi người sản xuất có thể cung cấp hàng hóa hoặc dịch vụ với số lượng lớn hơn với cùng một mức chi phí, hoặc cùng một số lượng với chi phí thấp hơn so với các đối thủ cạnh tranh. Một khái niệm được phát triển bởi Adam Smith, lợi thế tuyệt đối có thể là cơ sở cho lợi nhuận lớn từ thương mại giữa những người sản xuất hàng hóa khác nhau có lợi thế tuyệt đối khác nhau. Bằng cách chuyên môn hoá, phân công lao động và thương mại, những người sản xuất với những lợi thế tuyệt đối khác nhau luôn có thể thu được nhiều hơn so với sản xuất và tiêu dùng riêng lẻ. Lợi thế tuyệt đối có thể được đối chiếu với lợi thế so sánh, là khả năng sản xuất hàng hóa và dịch vụ với chi phí cơ hội thấp hơn. – Các quốc gia có lợi thế tuyệt đối có thể quyết định chuyên môn hóa sản xuất và bán một hàng hóa hoặc dịch vụ cụ thể và sử dụng các khoản tiền tạo ra để mua hàng hóa và dịch vụ từ các quốc gia khác. Smith lập luận rằng việc chuyên môn hóa các sản phẩm mà họ có lợi thế tuyệt đối và sau đó kinh doanh các sản phẩm có thể làm cho tất cả các quốc gia trở nên tốt hơn, miễn là mỗi quốc gia có ít nhất một sản phẩm mà họ có lợi thế tuyệt đối so với các quốc gia khác. Lợi thế tuyệt đối giải thích tại sao nó có ý nghĩa đối với các cá nhân, doanh nghiệp và quốc gia giao dịch với nhau. Vì mỗi bên đều có lợi thế trong việc sản xuất hàng hóa và dịch vụ nhất định, nên cả hai bên đều có thể hưởng lợi từ việc trao đổi. Lợi ích chung từ thương mại này tạo cơ sở cho lập luận của Smith rằng chuyên môn hóa, phân công lao động và thương mại sau đó dẫn đến sự gia tăng thịnh vượng tổng thể mà từ đó tất cả đều có lợi. Smith tin rằng điều này là nguồn gốc của cái tên “Của cải của các quốc gia” cùng tên. 2. Ví dụ về lợi thế tuyệt đối, so sánh:– Lợi thế tuyệt đối so với Lợi thế so sánh khác nhau như sau: + Lợi thế tuyệt đối có thể đối lập với lợi thế so sánh, đó là khi một nhà sản xuất có chi phí cơ hội để sản xuất hàng hóa hoặc dịch vụ thấp hơn so với một nhà sản xuất khác. Chi phí cơ hội là lợi ích tiềm năng mà một cá nhân, nhà đầu tư hoặc doanh nghiệp bỏ lỡ khi lựa chọn một phương án thay thế khác. Lợi thế tuyệt đối chỉ dẫn đến lợi ích rõ ràng từ chuyên môn hóa và thương mại trong trường hợp mỗi người sản xuất có lợi thế tuyệt đối trong việc sản xuất một số mặt hàng. Nếu một nhà sản xuất thiếu bất kỳ lợi thế tuyệt đối nào, thì lập luận của Adam Smith sẽ không nhất thiết phải áp dụng. Tuy nhiên, nhà sản xuất và các đối tác thương mại của họ vẫn có thể thu được lợi nhuận từ thương mại nếu họ có thể chuyên môn hóa dựa trên các lợi thế so sánh tương ứng của họ. + Ví dụ về Lợi thế tuyệt đối: Hãy xem xét hai quốc gia giả định, Atlantica và Pacifica, với dân số và tài nguyên tương đương, với mỗi quốc gia sản xuất hai sản phẩm: súng và thịt xông khói. Mỗi năm, Atlantica có thể sản xuất 12 bồn bơ hoặc 6 phiến thịt xông khói, trong khi Pacifica có thể sản xuất 6 thùng bơ hoặc 12 phiến thịt xông khói. Mỗi quốc gia cần tối thiểu bốn bồn bơ và bốn phiến thịt xông khói để tồn tại. Trong tình trạng hoàn toàn tự động, chỉ tự sản xuất phục vụ nhu cầu của họ, Atlantica có thể dành 1/3 thời gian trong năm để làm bơ và 2/3 năm để làm thịt xông khói, tổng cộng là bốn bồn bơ và bốn phiến thịt xông khói. Pacifica có thể dành một phần ba thời gian trong năm để làm thịt xông khói và hai phần ba làm bơ để sản xuất giống nhau: bốn bồn bơ và bốn phiến thịt xông khói. Điều này khiến mỗi quốc gia đứng trước bờ vực của sự sống còn, với hầu như không đủ bơ và thịt xông khói để đi khắp nơi. Tuy nhiên, lưu ý rằng Atlantica có lợi thế tuyệt đối trong sản xuất bơ và Pacifica có lợi thế tuyệt đối trong sản xuất thịt xông khói. Nếu mỗi quốc gia chuyên về lợi thế tuyệt đối của họ, Atlantica có thể sản xuất 12 thùng bơ và không có thịt xông khói trong một năm, trong khi Pacifica không sản xuất bơ và 12 phiến thịt xông khói. Bằng cách chuyên môn hóa, hai quốc gia phân chia nhiệm vụ lao động giữa họ. Nếu sau đó họ giao dịch sáu thùng bơ lấy sáu phiến thịt xông khói, thì mỗi quốc gia sẽ có sáu thùng trong số đó. Cả hai quốc gia bây giờ sẽ khá giả hơn so với trước đây, bởi vì mỗi quốc gia sẽ có sáu thùng bơ và sáu phiến thịt xông khói, trái ngược với bốn trong số mỗi loại hàng hóa mà họ có thể tự sản xuất. + Lợi thế tuyệt đối có thể mang lại lợi ích cho một quốc gia như sau: Khái niệm về lợi thế tuyệt đối được phát triển bởi Adam Smith trong The Wealth of Nations để chỉ ra cách quốc gia có thể thu được lợi nhuận bằng cách chuyên sản xuất và xuất khẩu hàng hoá mà họ sản xuất hiệu quả hơn các nước khác, và nhập khẩu hàng hoá mà các nước khác sản xuất hiệu quả hơn. Chuyên môn hóa và kinh doanh các sản phẩm mà họ có lợi thế tuyệt đối có thể mang lại lợi ích cho cả hai quốc gia miễn là mỗi quốc gia có ít nhất một sản phẩm mà họ có lợi thế tuyệt đối so với quốc gia kia. – Lợi thế tuyệt đối khác với lợi thế so sánh như sau: + Lợi thế tuyệt đối là khả năng của một thực thể sản xuất một sản phẩm hoặc dịch vụ với chi phí tuyệt đối thấp hơn trên một đơn vị sử dụng số lượng đầu vào nhỏ hơn hoặc một quy trình hiệu quả hơn so với một thực thể khác sản xuất cùng một hàng hóa hoặc dịch vụ. Lợi thế so sánh đề cập đến khả năng sản xuất hàng hóa và dịch vụ với chi phí cơ hội thấp hơn, không nhất thiết phải ở số lượng hoặc chất lượng lớn hơn. + Ví dụ về các quốc gia có lợi thế tuyệt đối: Một ví dụ rõ ràng về một quốc gia có lợi thế tuyệt đối là Ả Rập Xê-út, Việc dễ dàng tiếp cận nguồn cung cấp dầu mỏ, giúp giảm đáng kể chi phí khai thác, là lợi thế tuyệt đối của quốc gia này so với các quốc gia khác. Các ví dụ khác bao gồm Colombia và khí hậu của nó – lý tưởng để trồng cà phê – hay Zambia sở hữu một số mỏ đồng giàu nhất thế giới. Đối với Ả Rập Saudi để thử trồng cà phê và Colombia để khoan dầu sẽ là một công việc cực kỳ tốn kém và có khả năng không mang lại hiệu quả. |
